九游体育AI芯片渗透率或迎重要节点如何把握机会窗口？

　　九游体育自2022年底ChatGPT横空出世以来，投资者对AI创新浪潮推动半导体新一轮爆发式增长充满期待。然而，时至今日，A股半导体板块的整体估值并未出现提升，甚至是在下降。以申万半导体指数为例，截至7月1日，市净率为3.40倍，处于近10年11.94%的低分位（数据来源：Wind）。那么，如何解释预期与当下估值的背离呢？

　　通常，当一项创新诞生后，其能否被市场广泛接受，需要时间来检验，而这个过程面临不确定性风险。

　　为了有效评估创新的实用性，业内人士一般会选择用渗透率指标来观察其市场前景。当一项创新应用的渗透率超过10%，说明其基本得到了市场验证，有望成为新的市场主流；接下来，大概率会出现爆发式增长，对应渗透率会从10%快速提升至50%以上。以智能手机，2007年苹果发布第一代iPhone，同年全球智能手机渗透率突破10%；之后8年间渗透率快速提升，到了2015年达到73%。

　　值得注意的是，在智能手机的渗透率快速提升的阶段，A股消费电子板块的成长性较好。从2007年初至2015年底，国证消费电子主题指数累计上涨83.75%，对应年化收益率为14.42%。

　　数据来源：IDC、浙商证券、海通证券，截至2024.06.28。注：全球智能手机渗透率数据为2007-2021年度数据。

　　可见，当一项创新应用的渗透率超过10%，投资者可以考虑及时布局，更容易获取好的收益。否则，如果布局过早，创新技术尚未经过市场充分验证，面临投资风险；布局过晚，创新应用进入相对成熟期，渗透率增长缓慢，导致资产的成长性不足。

　　2024年，AI创新应用在半导体的渗透率有望迎来重要节点。根据预测，2024年全球芯片市场规模约为6000亿美元左右，而AI芯片规模约为713亿美元，后者在芯片市场的渗透率将升至12%，达到10%的关键节点（数据来源：SIA、Gartner，截至2024.05.30）。

　　因此，从渗透率的角度看，全球半导体板块正处于比较好的布局窗口，长期持有成长性值得期待。比如，2024年以来，海外费城半导体指数涨势明显较2023年加速。

　　相对而言，国内半导体指数表现明显落后于海外市场，但企稳态势明显。我国是全球半导体市场的最重要组成部分，2023年占据全球半导体市场31%的份额，居全球首位。而且，我国AI创新应用活跃，国内厂商陆续推出各自的AI手机、AIPC。2023年，我国AI 指数排名全球第2，将长期受益于AI创新变革浪潮（数据来源：Tortoise Media）。

　　HYPERLINK 天风证券表示，下半年随着半导体行业进入传统旺季，预计AI手机、AI电脑以及国产服务器的研发突破将为市场带来重要亮点，我国半导体公司成长性凸显。

　　看好国内半导体产业的投资者，可以关注中证半导指数（931856）。该指数涵盖一篮子国产半导体优质企业证券，包括北方华创、中微公司、韦尔股份、海光信心、中芯国际等知名企业，长期成长性在半导体类指数中较好。

　　数据来源：Wind，数据截至：2024.07.01；指数过往表现不代表未来。

　　全市场首只跟踪中证半导指数的ETF基金——半导体设备ETF（561980），今年以来，份额从0.63亿份增长至1.93亿份，增幅超2倍，在跟踪同一指数的ETF基金中增幅最高，未来有望受益于AI创新推动的半导体景气新周期，或许值得信赖（数据来源：Wind，截至2024.07.01）。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自 HYPERLINK 证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。

　　中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

　　证券之星估值分析提示北方华创盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中芯国际盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示海通证券盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示海通证券盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示天风证券盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示浙商证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示韦尔股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中微公司盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。

上一篇 : Python培训九游体育
下一篇 : 九游体育国科微全系边端AI芯片闪耀WAIC2024：加速拥抱